Melbourne'da gangster savaşları başlar. Lygon Sokağı'nın kara prensi, nam-ı diğer gangster Alphonse Gangitano, efsanevi Carlton çetesinin adamlarından birini öldürür. Greg Workman ismindeki çete adamının öldürülmesi ise Alphonse'nun başına büyük işler açar. Geri dönüşü olmayan bir çete savaşı başlamak üzeredir.

Jason Maron, gece kulübüne bir saldırı yapılmasının gerekli olduğuna inanmaktadır. Steve Owens, Jason'ın sürücüsü Carl Williams'ı, Jason'ı olay yerinden uzaklaştırması için ikna etmeye çalışır. Carl Williams'ın amacı kendi imaparatorluğunu kurmaktır. Ve bunun için basamakları adım adım çıkar. Polisler ise etrafa korku salan Carlton Çetesi'nin peşine düşer. Fakat araştırmalarında herhangi bir başarı elde edemezler.

Jason ve Mark Moran Kardeşler, Carlton Crew Çetesi'nin modernleştirilmesi gerektiğine inanmaktadır. Carl Williams yasal olmayan pazarlıkların içine girmişken, Moran Kardeşler de imparatorluklarını genişletmek için ölümcül bir pazarlığa girişirler. Olaylar tüm hızıyla ilerlerken, polis de işlenmiş olan cinayetleri çözebilmek için genç annenin tanıklığına ihtiyaç duymaktadır. Bunun için polisler, anneyi ikna etmeye çalışır. Carl Williams, bu arada hayatının aşkı Roberta ile buluşur.

Carl Williams, Moran Kardeşler tarafından aldatılır. Bu sırada kentte kaynağı bilinmeyen ucuz uyuşturucu dolaşımı olmaktadır. Ve yeraltı dünyası ucuz uyuşturucunun kaynağıyla ilgili sır perdesini aralamaya çalışır. Bir mafya üyesi kaçırılır. Kaçırılan kişi ile ilgili kimse fidye ödemek istemeyince, rehin kişi öldürülür. Polis ise Jason Moran davası ile ilgili sürpriz sonuçlara ulaşır.

Carl Williams için artık dönüş yok. Williams, Carlton Çetesi'ne karşı ölümcül intikamına başlar. Bu sırada Melbourne Bölgesi üzerindeki hakimiyetini de koruyabilmek amacıyla, bölge üzerindeki baskısına devam eder. Mark Moran, ağabeyisi Jason hapse girdiğinde, aile işlerinin kontrolünü kendi üstüne alır. Dedektif Steve Owen, Mark cinayetiyle ilgili Carl Williams'ın suçlu olduğunu düşünür ve bunu kanıtlama çabası içine girer.

Lewis Moran, oğlunun katilini bulması için Benji Veniaman'ı kiralar. Bunun üzerine Carlton çetesi, Veniaman'ın peşine düşer. Jason Moran hapisteyken, ağabeyisi Mark aile işlerini yürütmek üzere devralır. Yeraltı dünyasının suçlarını açığa çıkarmak üzere çalışan Dedektif Steve Owen ise çete tarafından engellenir.

Eşleri hapse giren kadınlar, hayatlarını dışarda devam ettirmeye çalışırlar. Rakip çete, Carl Williams'ı ve imparatorluğunu yok etmeye çalışır. Bu sırada genç avukat, Carlton Çetesi ile işbirliği içinde olan bir suçlunun peşine düşer. Polis ise Benji ismiyle tanıdıkları kişinin gerçek kimliğiyle ilgili sırrı çözebilmek amacıyla büyük bir araştırmanın içine girer.

Gerilim gittikçe yükseliyor. Polis, çete savaşlarını durdurması için Purana kuvvetlerini harekete geçirmeye karar verir. Bu sırada Mario Candello, yaşadığı krizle baş etmeye çalışır. Carl Willams ve Jason Moran birbirlerini öldürmek için kiralık katil tutarlar. Dedektifler ise, rüşvet yiyen polislerin, araştırmalarına engel olması nedeniyle öfekeye kapılılrlar.

Jason Moran, bir süre için ortadan kaybolmayı seçse de; sonunda olayların içine atar kendisini. Ve rakibi olan Carl Williams'ı ortadan kaldırmaya karar verir. Bu arada Purana, suçluları yakalamak için uzun zamandan beri ihtiyacı olan bilgilere ulaşır. Benji' polis tarafından sürekli takibin içine alınır. Bu yüzden Carl, kendisine yeni bir suç ortağı bulmaya karar verir. Carl ve Roberta, kızlarının isim gününü kutlarlar.

Carl Williams, artık yer altı dünyasının tartışmasız kralı haline gelir. Gerek mafya, gerekse devlet karşısında gücünün doruğundadır. Sıcak gelişmeler devam ederken, polis de araştırmalarını sürdürmektedir; büyük bir iz bulurlar. Fakat, gücünün zirvesine ulaşmış olan Carl Willimas'ı polislerin çalışmaları bile durdurmaz. Benji 'nin Carl ve Roberta ile olan ilişkisi ise giderek daha kişisel bir hal almaya başlar.

Carl, Stewe Owen'ı yoldan çıkarabilmek için kendi medya popülaritesini kullanmaya karar verir. Garham 'Munster' Kinniburgh, öldürülür. Mick ise Carl Williams'ı çeteler savaşını sona erdirmesi için ikna etmeye çalışır. Benji Veniamin, resmi danışmanı Mick Gatto'yu öldürmeyi planlar. Carl ve Roberta, yakın arkadaşlarının ölümü üzerine sarsılırlar.

Lewis Caine, en iyi arkadaşı Benji'nin intikamını almak için yemin eder. Fakat meslektaşlarıyla da arasında güven sorunu yaşar. Zarah Garde Wilson'un geleceğe dair romantik planları, sevgilisi öldürülünce sona erer. Purana Taskforce, nihayet araştırmalarında sonuca doğru yol alır.

Carlton Çetesi'nin son üyesi Mario Condello da düşer. Ancak, Condello içten içe kendi intikam planını hazırlamaktadır. Purana ise, patronunun son kurbanlardan biri olduğunu duyduğunda alt üst olur. Bu arada polis, en sonunda eline Carl Williams'ı tutuklayabilmek için yeteri kadar delil toplamayı başarır. Dokuz yıl süren çete savaşlarını sona erdirmek için bir fırsat belirir.